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“部分原因是美国股市疲软但事实上，2018年的大多数ipo定价也低于创始人、经理、董事会及其银行家的“入职”预期。在很长一段时间里，公开市场对价值的乐观程度远高于私人市场的晚期。”Wilson说，科技初创企业基本上不会受到更广泛经济趋势的影响，将潜在衰退的影响降到最低。但他表示，在市场普遍动荡的情况下，投资者可能会更加谨慎。

除投资自动驾驶行业内的独角兽外，软银也在培育自己的自动驾驶团队。2016年，软银和Advanced Smart Mobility联合成立SB Drive公司，研发自动驾驶公共汽车。2018年年7月，SB Drive和百度日本分公司达成合作。预计在2019年初，百度和金龙联合汽车共同开发的10辆阿波龙迷你电动巴士将运往日本。SB Drive也计划于2020年在羽田机场达成无人大巴的商用。

Facebook还可能向用户提供设置选项，使消息在“数秒或数分钟”后消失，这与青少年喜爱的程序Snapchat的“阅后即消”功能如出一辙。另外，Facebook本身也会缩短储存消息元数据的时间，用户可选择在1个月或1年后自动删除聊天记录。扎克伯格还表示，这样的话，用户就知道“他们分享的东西不会伤害到自己”。

不过也有分析认为，在网贷风险多发高发的背景下，控制风险的优先级应强于行业效率。苏宁金融研究院互联网金融研究中心薛洪言表示，任何一项监管要求，都是风险与效率的综合权衡，在网贷风险多发高发的背景下，一味突出监管措施对效率的抑制是不客观的。董希淼表示，虽然当前方案有待完善，但总体上来说，将促进备案迈出实质性一步，也有利于稳定预期，推动行业有序运营。

总结来看，对于国内的资管机构而言，随着竞争的逐渐加剧，我们认为未来基金管理费用率的走低是大势所趋，而主动降低管理成本，布局被动型产品不失为一种有效选择。具体来看，国内的指数基金以跟踪宽基指数为主，产品同质化较为严重，而往往先发者更具规模和流动性的优势；而ETF虽然依然可以跟踪宽基指数，但我们认为未来的竞争更在于具体产品的设计，比如根据不同的风险收益比打造不同的组合，以满足不同投资者的需要等，因而ETF相比于指数基金更有主观能动性的空间（如发掘前瞻性产业方向、更精选个股等）。因此，我们认为多样化的ETF产品或成为未来机构竞争的主战场，对于后布局的机构，一方面，可以通过主动降低管理费率来吸引更多的投资者，另一方面可能着力点在于打造与现有产品的差异化方向。

2017年，天安财险开始停售理财型保险产品，进入理财型保险净兑付时期，现金流压力凸显。2017年、2018年，天安财险的保户储金及投资款就减少了近2000亿元。正是由于前几年的跑马圈地收保费，现在到了要兑付，资金出现青黄不接，被迫变卖金融资产。