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外因：监管措施导致金融机构放款变难（实体去杠杆）；内因：自身前期杠杆过高。然而，我们去观察整个经济体的实体杠杆率时，感觉问题还不是太大，比如债务/GDP好像并不离谱。但是，类似债务/GDP这种指标，就和把我和马云的财富一起算个平均财富一样，没什么意义。因为，平均值稳妥，并不代表大家都稳妥。杠杆恶化是结构性的，居民、中央政府的杠杆水平不高，民企的杠杆水平也降了不少，但地方国企近几年快速加杠杆。信用紧缩过程中，那些远远偏离平均值的薄弱环节，会首先倒地。这里指的，当然就是杠杆水平远离平均值的企业，毫无疑问，主要是前期被信仰加持的企业。其中，又是以信仰加持相对弱的民营上市公司先倒下。我们并不认为这里一定有什么“体制性歧视”，过高杠杆才是它们倒下的关键内因。

从数据上可以发现，东城、朝阳、西城、海淀为第一梯队，整租房源套均价均超7400元/套/月，远高于其他城区；其次丰台、昌平为第二梯队，均价在5500元/套/月；门头沟、房山等近郊区由于位置偏僻，整租房源套均价相对较低，均低于5000元/套/月。

“从宏观经济角度来看，最终杠杆率的风险来自于国有企业和政府部门合在一起的总杠杆。如果把他们合在一起变成公共部门杠杆率，实际上它已经超过了私人部门杠杆率，这在国际上也是少见的。”张晓晶说。如何降低杠杆率？国家金融与发展实验室理事长李扬提出，中国地方政府债务高企的难题，可以借鉴日本的经验，建立政策性金融机构，为地方政府融资提供服务。

大和表示，中国手机商Oppo及Vivo下调第三至四季高端手机型号订单，反映中国手机需求疲弱，但受惠于市占率提升，相信舜宇HCM今年出货量仍可达到20%增长的目标。但受制于产品组合及人民币贬值，预计HCM毛利率只会由上半年的9.4%轻微改善至下半年的10.2%。而外围因素的影响，导致国际汽车商下调全年销售预测，将影响舜宇的出货量，预计VLS出货量今年增长27%，低于目标的30至35%。不过，大和相信，智能手机型号升级的趋势将加快，智能汽车也会采取多镜头，预计舜宇今年盈利增长近乎持平后，2019至2020年盈利增长将加快至42至45%。

东营市公安局河口分局刑侦大队副大队长 陈登川：发现在菏泽、济宁、聊城有三户姓张的，跟本案的嫌疑人有一定的联系，我们就到了这三个地方，经过工作把这三户姓张的人家全部排除直接作案的可能性，进一步了解后发现，这三户全部都是在河南台前清水河乡化荣堌堆村迁出的。

小米集团-W（01810-HK）被德意志下调目标价，由22.5元下调至21.4元，但投资评级为买入。德意志指，其研究团队与该公司管理层会晤后，感觉到中国手机市场竞争压力大，而汇率因素不利盈利，将存枇两年盈利预测调低至3%及7%。小米集团现报15.96元，无升跌。